Sam Spade (Humphrey Bogart) y su socio Archer (Jerome Cowan) son detectives y socios en San Francisco. Un día reciben una petición de Ruth Wonderly (Mary Astor) que los contrata para encontrar a una hermana que se había fugado con un hombre. Lo cierto es que Miles Archer, al igual que el hombre vinculado a la supuesta hermana, terminan asesinados. Spade al confrontar a su clienta, esta le confesará que todo lo que le dijo era mentira, que se llama Brigid O’Shaugnessy y que el hombre asesinado había sido socio en la búsqueda de un invalorable tesoro: una estatuilla del S. XVI que era un tributo de los Caballeros de Malta al emperador Carlos V. Sin embargo, en la búsqueda del halcón también se encuentran una serie de personajes dispuestos a todo para conseguirlo: Kasper Gutman (Sydney Greenstreet) y su guardespalda Wilmer (Elisha Cook Jr.), Joel Cairo (Peter Lorre) (DERECHO NOIR).
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