Какие факторы могут помочь росту рынка, а какие обвалить

Больше интересного на прошедшей онлайн встречи: Дивиденды «Новатэка», Сбербанка и «Лукойла» стали позитивным драйвером для российского фондового рынка. Мы видим локальные максимумы по индексу Мосбиржи. Но стоит отметить, что в летний сезон активность инвесторов снижается, и сейчас, после активного роста, российские индексы могут свалиться в боковик. Позитивные факторы для российского рынка в летний период Если говорить о факторах, которые могут поддержать рынок, можно выделить реинвестирование дивидендов. А также раскрытие корпоративной отчетности компаниями, которые продолжают вести себя осторожно. Но основное оживление стоит ждать в конце июля и августе, когда другая оставшаяся часть российских эмитентов начнет принимать решения по дивидендам. Негативные факторы В первую очередь стоит отметить, что рост дефицита бюджета — одна из самых обсуждаемых тем в последнее время. А в прошлом году мы видели НДПИ для «Газпрома» и точечные взимания со сверхприбылей у металлургических компаний. Хотя сейчас ситуация в экономике выглядит стабильной, не стоит сбрасывать этот риск со счетов. Другой немаловажный риск — это укрепление рубля. Все же экономика страны экспортоориентированная, и большинство крупнейших компаний продает свою продукцию за рубеж и имеет валютную выручку. Так, например, представители компаний «Сегежа» и «Распадская» отмечали на встречах с инвесторами, что при курсе 65-70 рублей за доллар они работают на грани рентабельности, а комфортно начинают себя чувствовать при курсе 75 рублей за доллар. Впрочем, и волатильность на валютном рынке не идет на пользу бизнесу, так как строить долгосрочные модели нереально. Как следствие — компании снижают свои инвестиции в новые проекты. Третий риск, который с нами не один год, но ярко проявил себя в 2022 году — санкции. Многие представители крупного бизнеса и сами компании попали в SDN-лист США. Но, к примеру, НЛМК и его основной владелец Владимир Лисин не столкнулись с этой проблемой. Однако не стоит исключать, что в одном из следующих пакетов ограничений это может произойти. А у НЛМК около 16-17% бизнеса в Европе. #дивиденды #акции #санкции #биржа #обзор #инвестиции