O psicanalista Dr. Mabuse, “o homem com 1000 faces“, pratica todo tipo de delito e usa vários disfarces para aumentar seu patrimônio e ampliar seu poder. Lidera um bando de criminosos, faz manobras na bolsa de valores, imprime dinheiro falso, hipnotiza pessoas em salões de jogos para tomar-lhes o dinheiro, levando-as à ruína. Mas as ações de Mabuse não passam despercebidas. Um promotor público obstinado começa a perseguir pistas que o levem ao misterioso criminoso. Considerado um retrato de sua época, o filme é baseado no romance de Norbert Jacques e reúne várias facetas da Alemanha do início dos anos 20. Dez anos mais tarde, Fritz Lang realizou o antinazista O Testamento do Dr. Mabuse, cuja estreia foi proibida na Alemanha, onde o filme só pôde ser exibido depois do final da guerra.
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