Guest
ТОП-5 акций лучше индекса в 2024 году Снижение на российском рынке акций продолжается. Несмотря на попытки отскоков, нисходящий тренд не сломлен и признаков полноценного разворота мы пока не видим. С начала года индекс Мосбиржи теряет 13,8%. Как обещал в видео ссылки: Про Озон тут: Про Полюс тут: Но если снизился индекс в целом, это не значит, что абсолютно все акции тоже упали. Всегда есть те, кто сильнее рынка. Поэтому посмотрим на эмитентов, входящих в индекс Мосбиржи. Кто на текущий момент лидирует в росте цены с начала года? 1️⃣ На 1 месте с большим отрывом акции Банка Санкт-Петербург, с начала года 67,3%. Банк неплохо отчитался за 1 полугодие, чистые процентные доходы выросли на 53% г/г. Чистая прибыль показала снижение на 15% г/г, но при этом уровень рентабельность капитала сохраняется высокой — 27%, уровень достаточности капитала тоже в норме — 21% (установленный минимум 8%). Банк является зарплатным для бюджетников Санкт-Петербурга, а почти 80% кредитного портфеля составляет корпоративный сектор, где доля проблемных кредитов низкая, около 6%. В марте 2024 г. банк обновил дивполитику, согласно которой на дивиденды может направляться от 20 до 50% чистой прибыли. За 1 полугодие банк уже рекомендовал выплату 50% от чистой прибыли, в сумме 27,26 р. на акцию. Кроме того, банк проводит байбек и до января должен выкупить 20 млн. акций. При сохранении темпов роста и уровня выплат общие дивиденды за 2024 г. могут составить 55,56 р. на акцию, это 15,4% дивдоходности от текущей цены. Технически основной рост прошел в первые месяцы года, с мая цена, по сути, ходит в боковике, но относительно индекса держится гораздо устойчивее и сильного снижения не происходит. 2️⃣ На следующей строчке рейтинга, как ни странно, Аэрофлот, 38,4% с начала года. Здесь тоже основной рост прошел в начале года и, в отличие от СПб Банка, сейчас бумага значительно откатывается от максимумов вместе с индексом. За 1 полугодие компания отчиталась о значительном увеличении основных операционных показателей — пассажиропоток, пассажирооборот и занятость кресел. Выручка выросла на 46% г/г, и компания даже показала прибыль вместо убытка за этот же период прошлого года. Правда, прибыль по большей части обеспечена эффектом от бумажной переоценки активов и помощи государства. Несмотря на небольшое снижение чистого долга в 1 полугодии, долговая нагрузка остается высокой, а операционные расходы постоянно растут. Хотя компания заявила о возможной выплате дивидендов за этот год, пока такой сценарий кажется маловероятным. Несмотря на то, что сейчас акции показывают доходность выше индекса, на среднесрочном горизонте эмитент с высокими долгами и сложностями в отрасли не кажется нам интересным, в портфелях не держим и покупать не планируем. 3️⃣ На третьем месте располагается Группа Позитив, 33% с начала года. Компании ИТ-сектора в целом и Позитива в частности остаются одной из ведущих идей на рынке, мы про это неоднократно говорили. В первой половине года очень хорошо прокатились на акции спекулятивно, заработав 25%. Фундаментально компания тоже выглядит перспективной. Отчет за 1 полугодие показал рост выручки на 12,5% г/г. Да, сейчас компания убыточна, и убыток в этом году пока только увеличился за счет значительного роста операционных расходов. Но такая ситуация нормальна для компаний роста, когда они вкладываются в развитие бизнеса. Что важно в текущих условиях — хотя чистый долг за 1 полугодие увеличился на 76%, соотношение чистый долг / Ebitda находится на комфортном уровне 0,8. Акцию держим в долгосрочном портфеле, видим драйверы роста, но за отчетами, конечно, следить не забываем. 4️⃣ Четвертая строчка рейтинга у компании Полюс золото, 17,5% с начала года. Подробней компанию разбирали недавно в отдельном видео, кто еще не видел — посмотрите. Отчет за 1 полугодие был хороший, компания показала рост выручки и прибыли, долговая нагрузка в норме. Учитывая рост золота и текущее отставание акций Полюса (что скорее для него не характерно), думаем, что есть хороший потенциал дальнейшего роста для акций. 5️⃣ И, наконец, на пятом месте Озон, 14,8% с начала года. Здесь, кажется, падение в последнее время самое выраженное из всех акций, представленных в списке. Тем не менее, общий результат гораздо лучше индекса. Эмитент, пожалуй, один из наших любимых. Частенько используем его для спекулятивных сделок. В начале года по одной из сделок зафиксировали прибыль более 100%. В долгосрочном портфеле тоже держим, текущая прибыль около 200%. Как и Позитив, Озон относится к компаниям роста, поэтому убыточность в отчетах нас не пугает. Главное, что есть хороший темп роста выручки, за 1 полугодие 31% г/г, растет валовая прибыль, компания генерирует положительный денежный поток. Озон активно развивает финтех направление, и в общем-то, драйверы роста пока не уходят. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
